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建材职业周报:“十四五”原材料工业开展规划发布

发布人:雷火电竞app官网入口   时间:2022-10-04 09:02:40


  十四五原材料工业开展规划发布,要求水泥职业产能只减不增;云南、江西、江苏三个南边省份别离发布了2022年错峰生产计划,相较2021年整体趋紧

  本周板块上升,跑赢大盘:本周申万建材指数收盘8166.8点,上涨1.3%,跑赢万得全A。职业均匀市盈率14.75倍,比较上星期上升0.20。

  再次侧重管材职业时机:1.专项债投向中侧重侧重了水利管道建造,2022年管材需求有望上升;2.首要原材料PVC、PE、PPR现在已现拐点,进入下行通道;3.前期多轮提价已根本执行,盈余才能有望进步;4.前期跌落较多,现在估值较低。主张重视职业底部向上逻辑,要点引荐B端龙头永高股份。

  水泥获益基建复苏与地产宽松的概率较大,估计2022年迎来复苏:受财务节奏后置、地产融资方针收紧影响,2021年水泥需求一般。展望2022年,支撑水泥需求的逻辑首要包含:1.2021年下半年加速的专项债发行有望在2022年上半年构成基建需求,专项债提早批下发时刻较早,2022年财务前置确实定性较高,2.2022年经济下行压力较大,基建与地产作为拉动经济添加的手法在方针上取得宽松的可能性较高,且现在中心已屡次开释宽松信号;2022年水泥职业供应有望稳中有缩,首要由于:1.能耗双控标准更严,2.双碳布景下减排压力添加,水泥职业难以在坚持产值的一起大幅减碳,减产或成首要手法,3.大都省份错峰生产计划趋紧。现在水泥板块估值依然处于较低方位,主张要点掌握底部布局时机。引荐华东地区水泥龙头华新水泥,公司管理改进的冀东水泥,职业大龙头海螺水泥等。

  防水获益提标增量与BIPV开展,龙头布局提速:《修建和市政工程防水通用标准》(征求意见稿)已发布挨近三年时刻,跟着成都省首先发文要求防水提标增量,防水提标增量新规落地渐进。BIPV的布局需以高分子防水材料为根底,BIPV的快速布局有望为防水供给较多的增量需求,现在龙头已加速布局BIPV所需的高分子卷材。引荐BIPV所需的高分子防水卷材布局抢先的凯伦股份,产能布局加速的大龙头东方雨虹。

  侧重引荐获益财务前置与专项债投向相关的水泥、防水早周期及管材板块。专项债投向中侧重侧重了水利管道建造,2022年管材需求有望上升,主张重视职业底部向上逻辑,引荐永高股份。现在水泥板块估值处于较低方位,主张要点掌握底部布局时机。引荐华东地区水泥龙头华新水泥,公司管理改进的冀东水泥,职业大龙头海螺水泥等。减水剂集中度进步逻辑得到强承认,有望获益与基建复苏,引荐垒知集团。别的,防水及混凝土制品相同值得重视。

  危险提示:玻纤需求不及预期,产能投进节奏加速;职业方针危险;原材料价格上升;疫情搅扰。

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